Balmaseda, la capitale de Las Encartaciones, fut fondée en 1.199 par Lópe Sánchez de Mena, Seigneur de Bortedo. C'est là la fondation urbaine attestée la plus ancienne de Bizkaia. Il s'est agi de tout temps d'une zone de passage. Il existait, à l'époque des Romains, une chaussée reliant la Meseta aux ports de la Cantabrique, de sorte que, même avant sa fondation, on y voyait déjà une importante activité commerciale. Le trafic commercial favorisa la croissance et le développement urbain, ce qui donna lieu à la création d'une communauté juive dans les faubourgs de la ville. La ville, en outre, constitua une halte importante en Biscaye sur la route du pèlerinage jacobéen, qui reliait la côte au grand chemin vers Compostelle.
Balmaseda fut une ville de passage, dotée d'une clôture qui délimitait un vaste espace, dominé par le château et urbanisée seulement en sa partie basse, proche de la rive. Subsiste de nos jours le tracé médiéval, qui consiste en quatre rues traversées de quatre ruelles.
La typologie constructive prédominante est, en majorité, du XIXème siècle: maisons mitoyennes avec un rez-de-chaussée et deux ou trois étages, dont certaines présentent des exemples d'architecture néoclassique et éclectique. Sur le
Puente Viejo, emblème de Balmaseda, subsiste encore une des anciennes portes de la Ville. Ce pont médiéval à trois arches et pourvu d'un donjon constitue, en compagnie de
l'Eglise de San Severino, l'élément historico-artistique le plus ancien et le plus important de ce centre historique.
L'Eglise de San Severino, construite selon toute vraisemblance sur une autre église antérieure accolée à la muraille, est placée à proximité de la Plaza Mayor. Elle date du XIVème siècle, et c'est une magnifique construction mixte gothique et baroque. En outre, Balmaseda possède des bâtiments singuliers, comme le
palais classique d'Urrutia et la
Mairie du XVIIIème siècle, que l'on connaît populairement sous le nom de " la mosquée de Balsameda ".
