Revista semestral con proyección internacional editada por el Gobierno Vasco desde 1985 para el fomento del análisis y el debate económico con especial atención a los temas que afectan a la economía vasca. ISSN-0213-3865 / E-ISSN 2340-4051
Título:
La reforma de la arquitectura económica mundial: lecciones derivadas de las últimas crisis
Revista nº:
48 - Globalización y sistema financiero: los desafíos ante el nuevo milenio
Páginas:
38-57
Autores:
Joseph E. Stiglitz
Fecha de publicación:
III/01
Materias:
Dinero y tipos de interés
Política monetaria, bancos centrales y oferta de dinero y crédito
Finantza eta moneta krisiek gero eta maizago astindu dituzte gero eta herrialde gehiago. Hirurogeietako erdialdetik hona 80 eta 100 bitarteko herrialdek aurre egin diotela krisi bati kalkulatu da. Azterlan teorikoek eta enpirikoek baieztatu dute finantza eta kapital merkatuen liberalizazioa sistematikoki lotuta dagoela ahultasun horrekin. Kapitalen merkatuaren liberalizazioak, zalantzarik gabe, arrisku handiagoak ekarri baditu ere, ez du beste horrenbeste onurarik ekarri ekonomi hazkundeari dagokionez. Nazioarteko komunitateak zenbait galdera egin ditu: Bigarren Mundu Gerraren ostean onartu ziren eta gero, 1973an, urre patroia uztean aldatu ziren nazioarteko finantza akordioak oraindik baliagarriak ote diren XXI mendeko erronkei egiteko; aldaketa txiki zenbait (nazioarteko finantza erakundeen gobernuan aldaketa txiki batzuk, gardentasun handiagoa entitateetan edo ikuskatzailearen zaintza handitzea) besterik ez ote den behar; edo aldaketa sakonagoak behar ote diren erakunde horiek gaur egungo ekonomien beharretara egokitzeko.
Resumen
Las crisis financieras y monetarias han azotado cada vez con más frecuencia un mayor número de países: se calcula que de 80 a 100 países se han enfrentado a una crisis desde mediados de los años setenta. Los estudios teóricos y empíricos avalan la hipótesis de que la liberalización de los mercados financieros y de capitales está sistemáticamente relacionada con esta vulnerabilidad. Aunque la liberalización del mercado de capitales claramente implica mayores riesgos, no ha traído consigo beneficios equivalentes en términos de crecimiento económico. La comunidad internacional se ha planteado si los acuerdos financieros internacionales establecidos después de la Segunda Guerra Mundial, posteriormente modificados al abandonarse el patrón oro en 1973, siguen estando a la altura de los desafíos del siglo XXI; si sólo son necesarias unas pequeñas modificaciones (ligeros cambios en el gobierno de las instituciones financieras internacionales, mayor transparencia de las entidades o una mayor vigilancia por parte del supervisor); o si se necesitan unos cambios más importantes para adaptar estas instituciones a las necesidades de las economías modernas.
Abstract
In recent years financial and monetary countries have affected more and more countries with increasing frequency: it is calculated that between 80 and 100 have suffered a crisis since the mid nineteen-seventies. Theoretical and empirical studies support the hypothesis that the liberalisation of financial market and of capital is systematically connected with that vulnerability. Although the liberalisation of the capital market has clearly brought with it an increase in risks, no equivalent increase in terms of economic growth is appreciable. The international community is wondering whether the international financial agreements reached after World War II and subsequently modified when the gold standard was abandoned in 1973 are capable of meeting the challenges of the 21st century, i.e. whether all that is needed is some slight modifications (slight changes in the government of international financial institutions, increased transparency at organisations and increased watchfulness by supervisors), or whether more radical changes are called for to adapt these institutions to the needs of modern economies.
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Fecha de la última modificación: 15/12/2021
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