Revista semestral con proyección internacional editada por el Gobierno Vasco desde 1985 para el fomento del análisis y el debate económico con especial atención a los temas que afectan a la economía vasca. ISSN-0213-3865 / E-ISSN 2340-4051
Título:
Marco de análisis, hechos e implicaciones de la inestabilidad financiera mundial
Revista nº:
48 - Globalización y sistema financiero: los desafíos ante el nuevo milenio
Páginas:
12-37
Autores:
Frederic S. Mishkin
Fecha de publicación:
III/01
Materias:
Dinero y tipos de interés
Política monetaria, bancos centrales y oferta de dinero y crédito
Azken urteetan, munduko ekonomiak finantza ezegonkortasuneko hainbat aldi ezagutu ditu, krisia pairatu duten herrialdeak era hondatzaile batean kaltetu dituelarik. Herrialde horiek hamar baino puntu gehiagoko gorabeherak izan dituzte BPGren hazkunde tasetan. Artikulu honen hasieran, finantza ezegonkortasuneko kontzeptuaren definizioa aurkeztu da, edozein finantza sistemak aurrean dituen informazio asimetrikotik eratorritako arazoak, hots, kontrako hautapena eta arrisku morala, oinarrian dituelarik. Mexikoko eta Asiako hegoekialdeko finantza krisien gertakariak zerrendatu dira. Halaber, moneta krisiek informazio asimetrikoaren arazoak nola areagotu zituzten, finantza krisia eragin arte, aztertu da. Azkenik, artikuluak sistema arautzaile eta ikuskatzaile baten beharra proposatu du. Sistema horrek nahiko sendoa izan beharko du finantza entitateek arrisku sistemikoa izatera hel daitekeen gehiegizko arriskua onar ez dezaten.
Resumen
Durante los últimos años, la economía mundial ha atravesado una serie de períodos de grave inestabilidad financiera que ha afectado de manera devastadora a los países en crisis, los cuales han sufrido fluctuaciones de más de diez puntos en las tasas de crecimiento del PIB. El presente artículo comienza con una definición del concepto de inestabilidad financiera basada en los problemas derivados de la información asimétrica que ha de afrontar todo sistema financiero: la selección adversa y el riesgo moral. Se describe la secuencia de acontecimientos en las crisis financieras de México y el este asiático y se analizan los mecanismos a través de los cuales las crisis monetarias agudizaron los problemas de información asimétrica propiciando así la crisis financiera. El artículo finaliza planteando la necesidad de un sistema regulador-supervisor que sea suficientemente sólido para impedir que las entidades financieras asuman un riesgo excesivo que derive en riesgo sistémico.
Abstract
In recent years the world economy has been through several periods of serious financial instability which have had a devastating effect on the countries affected by the crises, where there have been fluctuations of more than ten points in GDP growth rates. This article starts by defining the concept of financial instability based on the problems deriving from asymmetries of information which all financial systems have to face: adverse selection and moral risk. The sequence of events of the financial crises in Mexico and South East Asia is described, and the mechanisms through which monetary crises exacerbated the problems of asymmetry of information and thus propitiated financial crises are analysed. The article ends by positing the need for a regulatory and supervisory system solid enough to prevent financial institutions from assuming excessive risks which may result in risks for the system.
Menú de ayuda
Fecha de la última modificación: 13/01/2026
Descargar
