Revista semestral con proyección internacional editada por el Gobierno Vasco desde 1985 para el fomento del análisis y el debate económico con especial atención a los temas que afectan a la economía vasca. ISSN-0213-3865 / E-ISSN 2340-4051
Título:
Reforming the International Financial System: Core and Periphery Issues and the Dollar Standard
Revista nº:
72 - La "financiarización" de la economía. El fracaso del crecimiento dirigido por las finanzas.
Páginas:
162-179
Autores:
Ramaa Vasudevan
Fecha de publicación:
III/09
Palabras Claves:
financial crisis, financialization, international monetary reform, private capital flows
Materias:
Orden económico internacional; integración económica: general
Ajustes de la balanza por cuenta corriente. Movimientos de capital a corto plazo
Dolar flotatzailearen eredua finantza-merkatuen liberalizazioaren bilaketa oldarkorrean eta inguruko herrialdeak nazioarteko finantza-sisteman modu asimetrikoan sartzean zegoen oinarrituta. Nazioarteko likidezia sortzeko mekanismoa garapen-bidean dauden herrialdeetako merkataritza- eta finantza-liberalizazioaren babes koordinatuarekin zurkaiztu zen, dolarraren nagusitasuna babestu nahi zelako. Horri esker, finantza-hauskortasuna kanpoaldera esportatu ahal izan da AEBetako kontu korronteagatiko ordainketa-balantzak gero eta defizit handiagoa izan duen bi hamarkada eta erdiko aldian; gainera, aldi berean, malgutasun handiagoa eman zaio erdialdea doitzeko mekanismoari. Nazioarteko finantza-arkitekturaren modernizazio orokorrari buruzko eztabaida eta negoziazioek, gaur egungo krisiaren arrastoarekin, erdialdeko eta inguruko gaiak izan behar dituzte kontuan.
Resumen
El patrón dólar flotante estaba basado en una búsqueda agresiva de la liberalización de los mercados financieros y en la integración asimétrica de los países periféricos en el sistema financiero internacional. El mecanismo de generación de liquidez internacional fue apuntalado por el apoyo coordinado de la liberalización comercial y financiera de los países en vías de desarrollo debido al interés por preservar la hegemonía del dólar. Esto ha permitido exportar la fragilidad financiera a la periferia durante dos décadas y media de déficit creciente de la balanza de pagos por cuenta corriente de EE.UU., a la vez que se confería mayor elasticidad al mecanismo de ajuste del centro. Los debates y negociaciones acerca de la modernización global de la arquitectura financiera internacional en la estela de la crisis actual necesitan tener en cuenta los asuntos centro-periferia.
Abstract
The floating dollar standard was rooted in the aggressive pursuit of liberalized financial markets and the asymmetric integration of countries in the periphery into the international financial system. The mechanism of generating international liquidity was buttressed by the concerted advocacy of trade and financial liberalization of developing countries in the interests of preserving dollar dominance. This had enabled fragility to be exported to the periphery through two and a half decades of growing US deficits, while at the same time imparting greater elasticity to the adjustment mechanisms in the core. The debates and negotiations around refashioning the global financial architecture in the wake of the current global crisis need to take these core –periphery issues into account.
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Fecha de la última modificación: 02/02/2026
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